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evoluzione 2006-2024
con più di 100 tavole e grafici
principali risultati del censimento 2024
tasso di democratizzazione nei vari stati
discriminazione dei diritti di voto
elenco delle principali società
dipendenti e top executives
rappresentanza dei dipendenti
negli organi societari
società quotate e
non quotate
possedute
dai dipendenti
e molto altro

Non è un'indagine campionaria: è il quadro completo tratto dal database EFES (le maggiori 3.100 società, che rappresentano il 95% dell'occupazione nelle società quotate europee).

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1. Il cambiamento di paradigma nell'azionariato dei dipendenti in Europa sta diventando sempre più evidente. In termini di dinamica, le grandi aziende stanno cedendo il passo alle PMI. In questo caso, i dipendenti non condividono "una piccola porzione di torta", ma acquisiscono il pezzo più grosso - nella maggior parte dei casi, l'intera torta. Il contesto e l'obiettivo non sono tanto condividere gli utili, quanto piuttosto soddisfare le esigenze dei trasferimenti di aziende. La Gran Bretagna sta diventando il numero uno in Europa, mentre il continente, e la Francia in particolare, passano in secondo piano.

2. Il paradosso si accentua quando si parla di partecipazione azionaria dei dipendenti nelle grandi aziende europee. Tutto indica che le aziende lo vogliono. Tutto indica che anche i dipendenti lo vogliono. Le aziende stanno aumentando il numero di piani azionari per i dipendenti. Tuttavia, nel complesso, il numero di azionisti dipendenti è in calo, la quota di partecipazione dei dipendenti ristagna e la democratizzazione dell'azionariato dei dipendenti si sta sgretolando. Di conseguenza, i piani diventano sempre meno efficaci. I piani e le politiche che li sostengono stanno diventando sempre più antidemocratici.

3. Perché l'azionariato dei dipendenti accusa il colpo nelle grandi aziende europee? Il motivo principale è politico. Si tratta dell'incapacità dei legislatori europei di produrre una legislazione in linea con lo sviluppo delle grandi aziende.
Oggi, solo il 35% dei dipendenti delle grandi imprese europee ha ancora sede nel proprio Paese d'origine (Grafico 79 pagina 144). Di conseguenza, solo una piccola minoranza può beneficiare degli incentivi fiscali per la partecipazione azionaria dei dipendenti previsti dalla legislazione nazionale. Le politiche di azionariato dei dipendenti, ad esempio, hanno perso il 30% della loro efficacia in pochi anni perché sono rimaste di portata nazionale.
Per quanto riguarda l'azionariato dei dipendenti, come per molte altre cose, l'Europa è stanca delle sue divisioni politiche e dei suoi campanilismi. I legislatori continuano a fare affidamento su quadri e meccanismi obsoleti.

Questo spiega perché i recenti sforzi legislativi in diversi Paesi non hanno avuto un impatto significativo sull'azionariato dei dipendenti nelle grandi aziende. La Loi Pacte francese è il massimo esempio di questa impotenza.

4. Un forte movimento di partecipazione azionaria dei dipendenti sta prendendo piede nelle PMI europee, a partire dalla Gran Bretagna. In questo Paese, il buy-out dei dipendenti è oggi la forma di trasferimento più comune per le PMI, dopo la trasmissione familiare. Ci stiamo rapidamente avvicinando a una situazione in cui una PMI su dieci sarà detenuta dai suoi dipendenti. Con 600 trasferimenti di PMI ai dipendenti nel 2024, la Gran Bretagna ha creato 50.000 nuovi azionisti dipendenti in un solo anno, tanto quanto tutte le cooperative di lavoratori in Francia (SCOP) in un intero secolo.

Per l'azionariato dei dipendenti a livello mondiale, si tratta di una vera e propria rivoluzione. In effetti, per quasi duecento anni, sono stati sperimentati numerosi quadri e modelli per sviluppare l’azionariato dei dipendenti nelle PMI. Oggi, per la prima volta al mondo, siamo riusciti a creare un modello che supera tutti gli altri. Dal 1974, il modello più conosciuto al mondo era il piano ESOP negli Stati Uniti. Ora la formula Employee Ownership Trust introdotta nel Regno Unito nel 2014 sembra essere di gran lunga la più efficace.

Le ragioni del suo successo sono ben note: una legislazione ben concepita e basata sui meccanismi del trust. Questo è ciò che garantisce i suoi tre vantaggi di semplicità, facilità e adattabilità, in un modo che nessun altro modello è stato in grado di raggiungere.

Di conseguenza, il Regno Unito è l'unico Paese europeo (insieme alla Norvegia) in cui il numero di azionisti dipendenti è aumentato negli ultimi dodici anni.

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