Jmenuje se Kalamita

V posledních deseti letech zaznamenalo zaměstnanecké vlastnictví akcií v malých a středních podnicích ve Velké Británii mimořádný nárůst. Rychle se blížíme k situaci, kdy bude zaměstnanci vlastněn každý desátý malý a střední podnik. Ve většině případů se zaměstnanci stávají stoprocentními vlastníky své společnosti, aniž by museli vynaložit jedinou penci ze svých vlastních peněz. Tento úspěch byl výsledkem zavedení mechanismu Employee Ownership Trust, tedy fondu zaměstnaneckého vlastnictví, v roce 2014.

A pak... přišla „kalamita“ v podobě Rachel Reevesové. Rachel Reevesová je novou ministryní financí ve vládě Spojeného království zvolené v roce 2024. V rozporu s evropským trendem usnadňovat převody podniků se „kalamita“ Reevesová rozhodla pro zdanění a ještě další zdanění.

Pro začátek bude na převody v rámci rodiny uvalena dědická daň ve výši 20 %. Poté ve svém projevu z 26. listopadu, ve kterém hovořila o rozpočtu, oznámila změnu týkající se převodů na zaměstnance.

Místo 100% osvobození od daně z příjmu z kapitálového majetku při převodu podniku na zaměstnance bylo toto osvobození nyní sníženo na 50 %.

Má to dramatické dopady. Ve Velké Británii se ze dne na den zastavily převody podniků na zaměstnance. Místo dvou převáděných podniků denně jsme nyní na nule. Proč je dopad tak velký? Protože rozhodnutí Rachel Reevesové narušuje samotný mechanismus, kterým se financují převody podniků na zaměstnance.

Vzhledem k tomu, že finanční prostředky nejdou z kapes zaměstnanců, musí pocházet odjinud. Prodej podniku zaměstnancům je v podstatě prodejem na úvěr. Je to jako s autem: koupíte si ho na úvěr a můžete s ním jezdit od prvního dne. Fond, který představuje kolektivní vlastnictví zaměstnanců, kupuje podnik na úvěr; zaměstnanci mají prospěch z vlastnictví od prvního dne. Od té chvíle dostávají nejen plat, ale mají také prospěch ze zisku společnosti. To vše výměnou za stejné množství práce jako dříve. Tímto způsobem je možné úvěr splácet.

Aby však vše fungovalo v potřebném rozsahu, je nezbytná počáteční daňová podpora. A potřebná podpora je dobře známá: majitelé, kteří prodávají podnik svým zaměstnancům, musí být při prodeji osvobozeni od daně z příjmů z kapitálového majetku. Například ve Velké Británii jsou převody podniků na zaměstnance obvykle dokončeny během pěti až sedmi let. Tato doba trvání zcela odpovídá tomuto typu transakce. Zkrácením veřejné podpory se však požadovaný časový rámec prodlužuje na osm až deset let, což velmi ztěžuje financování.

Ve světle této nešťastné události zůstává nezodpovězených mnoho otázek. Změní britská vláda kurz? Jsou všechny probíhající převody podniků odsouzeny k zániku? Jaká je skutečná motivace „kalamity“ Reevesové? – Místo usnadnění převodů formou Employee Ownership Trust, tedy fondu zaměstnaneckého vlastnictví, slibuje rozpočet na podporu družstev. V každém případě bude otázka, jak podpořit převody podniků, v Evropě stále naléhavější: Měla by podpora směřovat k rodinám, nebo k zaměstnancům?

Další informace naleznete v našem přehledu tiskových zpráv.