Casi di tipo EOT in Germania

Con l’Employee Ownership Trust (EOT), il Regno Unito è riuscito a introdurre un sistema di gran lunga più efficace di qualsiasi altro per il passaggio della proprietà aziendale ai dipendenti.

E in Germania esistono già alcuni buoni esempi di aziende di tipo EOT.
Un esempio recente degno di nota è l'azienda ARINEO (acronimo di ARtificial INtelligence Employee Owned, intelligenza artificiale di proprietà dei dipendenti). Dal 2024, i 350 dipendenti di Arineo detengono collettivamente il 100% della società attraverso un’istituzione nota come “Stiftung”. Una “Stiftung” è l’equivalente tedesco del “trust” in Gran Bretagna.

Altri casi simili esistono già da molto più tempo. Nel 1974, ad esempio, la società MARTIN HOPPMANN fu trasferita nella sua interezza tramite una “Stiftung”, con i 650 dipendenti come beneficiari.

Queste osservazioni dimostrano che la “Stiftung” può benissimo essere utilizzata in Germania come equivalente del “trust” in Gran Bretagna. Non è necessario creare un nuovo status giuridico: non è necessaria alcuna nuova legislazione per l’implementazione del quadro giuridico dell’Employee Ownership Trust in Germania.

Detto questo, la questione assume tutt’altra portata quando si tratta di implementare il programma su larga scala, come nel caso del Regno Unito. Ciò che rende possibile tutto questo su larga scala è il fatto che i dipendenti diventano proprietari dell’azienda senza dover sborsare un centesimo di tasca propria. Ciò che rende possibile tutto questo è il meccanismo del credito.

È una vendita a credito. La proprietà della società viene venduta all’EOT a credito. Il prestito viene spesso rimborsato nell'arco di sette anni, ed è il precedente proprietario a concederlo. Per rendere possibile tutto ciò su larga scala, le agevolazioni fiscali rappresentano la strada giusta da seguire. Contribuiscono a compensare il costo e il rischio legati al ricorso al credito. Tali agevolazioni fiscali sono chiaramente indicate. Si tratta del sistema in vigore da decenni negli Stati Uniti per la cessione delle imprese ai dipendenti, e lo stesso vale anche nel Regno Unito. Ciò comporta l'esenzione fiscale dei proventi derivanti dalla vendita dell'azienda quando questa viene ceduta a un EOT.

In Gran Bretagna, Germania o nella maggior parte degli altri paesi europei, l’esigenza sociale è la stessa. Il calo demografico e la diminuzione del numero dei figli rendono sempre più difficile il trasferimento delle imprese familiari. Nei paesi in cui è prevista la cessione delle imprese ai dipendenti, questa modalità diventa rapidamente la seconda più diffusa dopo la successione familiare. Si prevede che i trasferimenti a favore dei dipendenti sostituiranno sempre più spesso la successione familiare, quando quest’ultima diventerà troppo difficile o addirittura impossibile. È questa la sfida sociale e politica.

  Notizie dal disastro di Londra

Secondo quanto riportato dai ricercatori dell’Università di Cardiff, Guy Major e Jonathan Preminger, il numero di trasferimenti all’azionariato dei dipendenti si è più che dimezzato nell’ultimo anno, mettendo in discussione l’obiettivo dichiarato nel programma elettorale del governo.

Secondo un database compilato dai ricercatori dell’Università di Cardiff, il numero totale di aziende del Regno Unito che, secondo le previsioni, passeranno alla proprietà gestita da un Employee Ownership Trust (EOT) nel 2026 è inferiore alla metà dei totali registrati nel 2025 e nel 2024. Si tratta di una battuta d'arresto per l’obiettivo dichiarato nel programma elettorale del governo del 2024 di raddoppiare le dimensioni del settore delle imprese mutualistiche e cooperative del Regno Unito, per quanto riguarda le imprese di proprietà di EOT.

Si invita a consultare il rapporto completo e il grafico riportato di seguito

Marc Mathieu
Segretario Generale
FEAD - FEDERAZIONE EUROPEA DELL'AZIONARIATO DEI DIPENDENTI
EFES - EUROPEAN FEDERATION OF EMPLOYEE SHARE OWNERSHIP
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La FEAD è l'organizzazione che mira a federare gli azionisti dipendenti, le imprese e tutte le persone, sindacati, gli esperti, i ricercatori o diversi interessati alla promozione dell'azionariato dei dipendenti e della partecipazione in Europa.