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EFES NEWSLETTER - OTTOBRE 2015
| L’azionariato
dei dipendenti e il nido del cuculo |
Si
sta creando una situazione tanto pericolosa quanto sgradevole
all’interno dell’OECD riguardo l’azionariato dei dipendenti.
OECD suggerisce che ESOP e azionariato dei dipendenti
dovrebbero essere non incentivati in quanto, specialmente
considerando il risparmio pensionistico, questo significherebbe
“mettere tutte le uova nello stesso paniere”. Il principio
di diversificazione degli investimenti si deve applicare
all’azionariato dei dipendenti come a qualunque altro
investimento finanziario, come appunto recita l’aforisma
“non mettere tutte le uova nello stesso paniere”.
Peraltro l’azionariato dei dipendenti non è solo un
investimento finanziario. La sua caratteristica è di
essere anche un investimento industriale. |
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Questa caratteristica è lampante quando la quota dei
dipendenti arriva al 100%, caso tipico della partecipazioni
in piccole imprese cooperative. E’ anche presente, seppur
in misura inferiore,alle partecipazioni minoritarie
detenute nelle grandi imprese quotate.
Se è vero che l’aforisma delle uova e del nido si applica
frequentemente alla diversificazione degli investimenti
finanziari, un altro aforisma si applica, invece, all’investimento
industriale: “Gli uccelli depongono le uova nello stesso
nido”. Fra le eccezioni, la più nota è quella del cuculo,
che i nidi li ruba. Bisogna dirlo con chiarezza: l’azionariato
dei dipendenti non è come il cuculo. Maggiori informazioni
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Rassegna
stampa
24 articoli nella nostra selezione di Settembre 2015: Cina,
Finlandia, Francia, Spagna, UK, USA.
Cina: L’inversione del movimento rialzista rende
amaro l’azionariato per I Dipendenti
Finlandia: Rassegna dei Fondi Finlandesi del Personale
– lo schema più tipico per l’azionariato dei Dipendenti
in Finlandia
Francia: Nuovi piani per Technip, Veolia, Spie.La
nuova legislazione ("Loi Macron") torna ai maggiori
incentive fiscali per le azioni assegnate gratuitamente.
Il Governo Francese promuove le cooperative di lavoro. La
Federazione francese delle Associazioni di Dipendenti Azionisti
pubblica la sua sesta Rassegna Annuale
Spagna: Grandi modifiche nella nuova legge sulle
società participate e dai Dipendenti, totalmente o parzialmente.
UK: Gli utili della John Lewis Partnership crollano.
Alfa Travel, leader nei Pullman turistici, è adesso un’impresa
partecipata dai Dipendenti.
USA: SeaDek Marine ha annunciato di essere diventata
un’impresa posseduta dai dipendenti.
I risultati della 24esima Rassegna Annuale della performance
economica delle Imprese ESOP mostrano la continua crescita
economica per queste particolari imprese.
La filosofia che contraddistingue un Employee Stock Ownership
Plan (ESOP), secondo i professionisti della materia, poggia
su tre pilastri: allargare la diffusion del capital, creare
stabilità finanziaria, miglior produttività del lavoro.
La
rassegna stampa completa è disponibile alla pagina:
http://www.efesonline.org/PRESS
REVIEW/2015/September.htm
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 Una
"roadmap" politica per l'azionariato dei dipendenti
in Europa
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